Как себя чувствуют европейские компании в России в 2026 году
На фоне замедления российской экономики и режима взаимных ограничений большинство оставшихся в России европейских компаний «продолжают работать без изменений», воздерживаются от инвестиций и ждут роста количества санкций. В 2026 году поводов для оптимизма немного, но иностранцы видят потенциал роста в таких секторах, как ИТ, телекомы, сельское хозяйство и пищевая промышленность
Деловой климат ухудшился
В 2026 году к сложностям европейских компаний в России, связанным с санкциями и контрсанкциями, добавилась неблагоприятная экономическая конъюнктура: на фоне высоких процентных ставок, крепкого рубля, дефицита кадров и роста налоговой нагрузки на бизнес темпы экономического роста существенно замедлились. В первом квартале 2026 года ВВП России сократился на 0,2% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года и на 0,6% относительно четвертого квартала 2025 года. Правительство России прогнозирует, что по итогам года экономика вырастет лишь на 0,4%.
Более 70% европейских компаний (преимущественно немецких), опрошенных Российско-Германской внешнеторговой палатой (ВТП) в марте–мае 2026 года, считают, что во втором полугодии экономическая ситуация в России ухудшится, и лишь 15% ожидают улучшения. В опросе участвовало 265 участников ВТП (в том числе около 170 компаний с немецким капиталом; 29 — из других стран ЕС, британские, швейцарские; 66 — российские).
Европейские компании полагают, что хуже всего будет развиваться ситуация в таких отраслях, как строительство, автомобильная промышленность, металлургия и розничная торговля. Однако есть и оптимизм в отношении некоторых секторов российской экономики. Так, 14% опрошенных видят наибольший потенциал роста в сфере информационных технологий и телекоммуникаций, 13% — в аграрной и пищевой промышленности, 12% — в энергетике и сырьевых ресурсах, а 11% — в здравоохранении.
Санкционные ожидания
Среди наиболее распространенных факторов, препятствующих развитию бизнеса в России, участники опроса назвали:
Примерно 58% компаний отметили сильное или очень сильное влияние западных санкций на их работу в России, более 80% заявили, что понесли убытки из-за этих санкций. Настораживает пессимизм, с которым участники опроса смотрят в будущее: 57% опрошенных компаний ожидают введения новых санкций. Хотя, возможно, респонденты подразумевали прежде всего европейские рестрикции, которые действительно вводятся регулярно (сейчас обсуждается 21-й санкционный пакет ЕС). При этом в отношении санкций США почти 30% компаний ждут их незначительного ослабления. На такой взгляд могли повлиять временные послабления администрации Дональда Трампа, длившиеся с марта по 17 июня, по закупкам российской нефти, находившейся на танкерах, третьими странами.
Что касается российских контрсанкций, то они не оказали сильного влияния, судя по опросу. Ответные меры России оказали на 77% опрошенных компаний незначительное (46%) или нулевое влияние (30%). Впрочем, 24% фирм все-таки пострадали сильно (16%) или очень сильно (8%).
Риски в России
Среди ответных мер, которые в наибольшей степени повлияли на деятельность европейских компаний, респонденты назвали ограничения, связанные с выплатой дивидендов (32%), и сложности, связанные с согласованием сделок с участием иностранных инвесторов (22%). Лишь 3% находятся под внешним управлением или опасаются его введения. Вместе с тем риски внешнего управления являются серьезным фактором беспокойства, говорили ранее представители иностранных деловых ассоциаций.
В конце апреля 2026 года в Москве состоялось заседание Международного совета по сотрудничеству и инвестициям (консультативный орган, созданный РСПП еще в 2008 году). Институт временного управления иностранным имуществом, введенный указом президента России в 2023 году, вредит деловому климату и создает «нервозную ситуацию», заявляли представители Американской торговой палаты в России, Российско-Германской ВТП, Ассоциации европейского бизнеса. В частности, бывают случаи, когда компания вроде бы «твердо решила», что продолжает работать в России, а в отношении нее вдруг вводится временное управление, сказал тогда председатель правления Российско-Германской ВТП Маттиас Шепп. Часто «абсолютно придуманы» предлоги, чтобы взять компанию под контроль, заявлял Шепп.
Перспективы возвращения
Тем не менее, подавляющее большинство как немецких компаний, так и фирм по более широкой выборке намерены остаться на российском рынке, показал опрос. Четыре немецких компании (2%) планируют его покинуть. Для 26% компаний российский рынок может стать более важным в долгосрочной перспективе, но 57% не ожидают никаких изменений. И почти 80% опрошенных фирм не планируют инвестировать в России в 2026 году.
У европейских компаний, остающихся в России, нет уверенности, что в будущем произойдет массовый возврат ушедшего бизнеса в страну. Почти 60% респондентов заявили, что ожидают возвращения на российский рынок «лишь немногих» европейских компаний. В то, что «многие компании вернутся», верят 37%.
Это скорее расходится с заявлениями российских официальных лиц. Например, в июне спецпредставитель президента по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами Кирилл Дмитриев заявил, что ушедшие европейские компании посылают сигналы, что они хотят заново получить доступ к российскому рынку, а многие европейские компании продолжают вести дела в России — «только не объявляют об этом».
«Я знаю несколько компаний, которые готовы вернуться в Россию и возобновить свою работу при первой же возможности», — заявил в июне «Ведомостям» глава Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи. «Первыми на очереди для новых вложений в российскую экономику, на мой взгляд, были бы энергетические компании», — сказал он.
В опросе Российско-Германской ВТП более 70% компаний заявили, что Германии следует как можно скорее возобновить закупки газа у России.